Этот материал будет полезен нашим читателям, которые хотят узнать, о каких главных экономических рисках предупредил экономист.
Осень в России традиционно знаменует начало нового политико-экономического сезона. В 2025 году он обещает быть особенно насыщенным, ведь уже в первые дни сентября мир стал свидетелем множества геополитических событий, саммитов и громких заявлений. Член наблюдательного совета Гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров Александр Разуваев в беседе с «МК» рассказал, какие «черные лебеди» могут прилететь этой осенью.
Политическая нестабильность в США
По словам экономиста, главный «черный лебедь» – возможная смерть Дональда Трампа. В случае прихода демократов к власти вероятны ужесточение санкций, обострение украинского кризиса и высокая волатильность мировых рынков. Цены на золото могут резко вырасти, а надежды на совместные нефтегазовые проекты с США и секвестр оборонного бюджета России исчезнут.
Девальвация рубля
Дефицит госбюджета за первые семь месяцев 2025 года уже превысил прогнозы. Приватизация крупных госкомпаний и Фонд национальной безопасности не способны полностью закрыть дефицит.
Девальвация рубля приведет к удорожанию импорта и снижению рублевых активов. В данном случае лучшим способом защиты накоплений является покупка золота и акций золотодобывающих компаний, сообщил Разуваев.
Банковский кризис
Высокие ставки могут спровоцировать рост неплатежей. Агентство Bloomberg указало на риски для крупных и средних розничных банков. Однако, по словам аналитика, официальная отчетность пока не вызывает опасений.
«Вопрос в том, насколько объективно она [отчетность] отражает результаты. Напомню, что в далеком 2008 году, у «Собинбанка» возникли проблемы с ликвидностью, хотя международная финансовая отчетность говорила, что у банка все хорошо. Здесь может случиться та же история», – отметил он.
Обвал рынка акций
Снижение дивидендов крупнейших нефтегазовых компаний и слабые результаты экспортеров могут вызвать массовый уход розничных инвесторов. В России около 38 млн частных инвесторов, их отток станет критическим для Мосбиржи, считает экономист. Стабилизировать данную ситуацию может дальнейшее снижение ключевой ставки ЦБ.
Рост налоговой нагрузки
На фоне дефицита бюджета Разуваев не исключает новое повышение НДФЛ и других налогов, включая дивиденды. Это ударит по фондовому рынку, но для государства финансовая необходимость превыше всего.
