Статья будет полезна читателям, которые хотят узнать:
В октябре основное влияние на курс рубля будут оказывать возможное снижение ключевой ставки Банка России и обнуление порога обязательной продажи валютной выручки экспортерами. Эти и другие события приведут к заметной девальвации рубля по итогам месяца, предупредил в беседе с Bankiros.ru генеральный директор инвестиционной платформы Lender Invest Дмитрий Исаков.
Что повлияло на курс в конце сентября?
По мнению Исакова, движение нацвалюты было обусловлено взаимодействием двух противоположных факторов.
- С одной стороны, завершение налогового периода стимулирует экспортеров продавать валюту для проведения расчетов с бюджетом, что естественным образом сдерживает ослабление рубля.
- С другой стороны, после отмены обязательной продажи валютной выручки экспортерами последние активно ее накапливают и уменьшают продажи, что приводит к формированию долгосрочной тенденции к ослаблению рубля.
Какие факторы будут определять курс в октябре?
«По нашим оценкам, октябрьские события должны усилить наметившийся тренд на ослабление рубля», – считает спикер.
Исаков выделяет пять ключевых факторов, которые с высокой степенью вероятности будут стимулировать укрепление доллара в этом месяце.
Ключевая ставка ЦБ РФ
«Безусловно, текущая ставка в 17% по-прежнему сохраняет привлекательность кэрри-трейда в рублевые активы. Но, учитывая, что в экономике все не так гладко, как хотелось бы, и экономический рост входит в траекторию замедления (1,1-1,3% прироста ВВП по итогам года), на ближайшем заседании ЦБ в октябре ставка, скорее всего, будет вновь понижена на 100 базисных пунктов. Такая обстановка будет содействовать ослаблению рубля», – поясняет эксперт.
А если ЦБ поддастся давлению со стороны профильных министерств и бизнеса и снизит ставку на 200 базисных пунктов, рост курса доллара будет более выраженным, добавляет собеседник Bankiros.ru.
Цены на нефть
«В октябре ожидается снятие ряда ограничений ОПЕК на добычу нефти, что, вероятно, приведет к избытку предложения на рынке и, как следствие, падению цен на нефть марки Brent в район 58-60 долларов за баррель. Очевидно, что и нефть марки Urals будет торговаться с дисконтом – в районе 52-54 доллара за баррель», – отмечает Исаков.
Учитывая, что падение цены нефти на 10 долларов способно сократить доходы бюджета до 2 трлн рублей, монетарные власти, по мнению эксперта, во многом будут вынуждены девальвировать рубль к доллару для обеспечения сокращения дефицита и пополнения доходной части.
Отмена обязательной продажи валютной выручки
Этот фактор наряду со ставкой оказывает одно из самых сильных фундаментальных влияний на курс рубля, подчеркивает спикер.
«Создаваемый в текущей ситуации структурный дефицит валюты очевидно будет толкать доллар в рост», – поясняет собеседник Bankiros.ru.
Геополитика
Фактор санкций и глобальной геополитической неопределенности даже в отсутствие дополнительных внешних шоков ведет к ослаблению рубля, обращает внимание эксперт.
«Если же будут введены вторичные санкции или будет реализован новый виток эскалации на внешнеполитическом треке, вероятность стремительного ослабления рубля будет весьма высокой», – оценивает Исаков.
Структура торгового баланса
Продолжающееся сокращение профицита торгового баланса (-40% за первое полугодие текущего года по отношению к аналогичному периоду 2024 года) из-за снижения экспортных доходов и умеренного роста импорта приводит к уменьшению притока валюты в экономику.
«Естественно, это создает дефицит и стимулирует спрос на доллар», – объясняет спикер.
Прогноз курса доллара на октябрь
В результате реализации отмеченных факторов прогнозы курса валют эксперта на конец октября лежат в плоскости достижения нового ценового равновесия в диапазоне 90-92 рублей за доллар.
Ранее инвестиционный советник Игорь Файнман заявил, что доллар в октябре будет находиться в торговом диапазоне 81-87 рублей.
