Этот материал будет полезен нашим читателям, которые хотят узнать:
Несмотря на рост котировок и внешнее спокойствие, на мировых рынках назревает серьезный спад, который может случиться уже в ближайшие месяцы. Об этом пишет обозреватель Financial Times Кэти Мартин.
Управляющие фондами все больше обеспокоены ситуацией – от долговой нагрузки в США и Франции до необоснованного оптимизма на рынках. Однако акции и корпоративные облигации продолжают расти на фоне уверенности, что снижение инфляции заставит центробанки и дальше смягчать денежно-кредитную политику. Даже осторожные инвесторы готовы следовать этой тенденции.
Какие триггеры могут запустить обвал?
Аналитик выделила три ключевые области, где могут проявиться риски:
- Ажиотаж вокруг искусственного интеллекта (ИИ). Корпоративные расходы на ИИ поддерживают значительную долю экономического роста США. Некоторые инвесторы называют это «хорошим» пузырем, однако эксперты напоминают, что любые пузыри в итоге лопаются.
- Крайне узкие кредитные спреды. Инвесторы почти не получают дополнительной доходности за покупку более рискованных корпоративных облигаций по сравнению с государственными. В Bank of America отмечают всплеск оптимизма в этом классе активов, что создает угрозу будущей коррекции.
- Политическая нестабильность в США. Несмотря на то, что страну нельзя отнести к развивающимся рынкам, ее поведение все больше напоминает их, что создает неопределенность.
Как ведут себя инвесторы на фоне рисков?
Страх упустить выгоду (FOMO) находится в самом разгаре, отмечают аналитики Barclays. Розничные инвесторы активно скупают американские акции, также на рынок приходят хедж-фонды.
Многие участники рынка полагают, что текущий цикл подходит к концу, но никто не может предсказать, как долго продлится рост. Управляющий портфелем Fidelity International Майк Ридделл рассказал, что клиенты все чаще задаются вопросом о наличии пузыря на рынке, но предсказать, когда он лопнет, крайне сложно.
Какие еще факторы влияют на ситуацию?
Ключевым риском остается возобновление инфляции в США. Если рост цен заставит ФРС отказаться от планов по снижению ставок, это может остановить ралли на рынках. Дополнительную сложность создает то, что из-за возможных шатдаунов официальные экономические данные могут публиковаться с задержкой, заставляя инвесторов действовать вслепую.
Кроме того, управляющие активами внимательно следят за ситуацией с госдолгом в Великобритании и Японии. Проблемы на этих рынках могут заставить инвесторов переоценить риски по всему миру.
